10 月中旬，2025 年三季度宏观经济数据与 A 股市场走势共同勾勒出经济运行的韧性图景。第一财经研究院调研显示，三季度 GDP 同比增速预测均值为 4.8%，虽较二季度有所回落，但仍处于合理区间。同日 A 股在外部利空冲击下低开高走，科创 50 指数逆势翻红，凸显市场结构性机会。
宏观经济呈现 “供给稳、需求缓” 特征。供给端，9 月规模以上工业增加值预计同比增长 5.4%，高技术产业成为重要支撑，工信部数据显示高端算力芯片等技术攻关正加速推进。需求端则面临压力，社会消费品零售总额预计增长 3.2%，固定资产投资累计增速预测为 – 0.3%，房地产投资仍处调整期。物价方面，CPI 预计同比下降 0.1%，PPI 降幅收窄至 2.1%，显示通缩压力有所缓解。
资本市场在震荡中展现韧性。10 月 13 日，受美股下跌及贸易摩擦消息影响，沪指早盘跌逾 2%，创业板指一度跌超 4%。但午后在政策托底与资金博弈下，市场逐步修复，沪指最终仅跌 0.19%，科创 50 指数收涨 1.4%。板块表现分化明显，有色金属板块领涨，银河磁体等多股 “20cm” 涨停；汽车、医药生物等板块跌幅居前。
机构普遍认为结构性机会仍存。格上基金毕梦姌指出，与此前相比，投资者对外部冲击的应对更趋成熟，自主可控板块快速凝聚人气。畅力资产宝晓辉强调，结构性牛市特征延续，稀土等供给刚性板块可对冲风险，科技主线仍是破局方向。中信证券则提示关注资源安全、企业出海和科技竞争三条线索，钴、稀土等细分领域值得布局。
政策面持续释放积极信号。工信部等七部门印发方案，推动 “5G + 工业互联网” 融合与算力基础设施建设；券商两融折算率上调也为市场注入流动性。展望四季度，机构预计指数将区间震荡，需重点关注三季报业绩与 “十五五规划” 相关投资机会。